Ja šogad ieguldīji Baltijas tirgos – apsveicam! Tu pārspēji S&P 500 eiro izteiksmē: 18% pret 5%. Nemaz nav slikti. Bet, ja tavs portfelis sastāvēja tikai no Baltijas “all star” uzņēmumiem, kā Merko (55%), Akola (65%) un Vilkyškių pieninė (48%) – uzņēmumiem, kas apvieno finanšu disciplīnu ar stabilu izaugsmi, tad dubulti apsveikumi. Tu pārspēji ne tikai indeksu, bet arī lielāko daļu ASV mega kapitalizācijas uzņēmumu. Tas jau ir nopietns rezultāts.
Mazāk priecīgā daļa? Mūsu akciju tirgus kļuvis nedaudz “plānāks”. Nav spožu jaunu IPO, bet Enefit Green un PST atvadījās no biržas, Delfin un Ekspress Group jau krāmē koferus. Diemžēl jauni spēlētāji viņu vietā pagaidām nav parādījušies.
Toties obligāciju tirgus ir karsts. Refinansēšanas darījumi, jauni emitenti no visām trim Baltijas valstīm – viss notiek. Pieprasījums? Spēcīgs. Piedāvājums? Arī ir. Vienīgā mazliet snaudošā daļa ir sekundārais tirgus, kur lielākā daļa investoru laimīgi dzīvo klasiskajā buy & hold stratēģijā.
Un tagad… mūsu ikgadējais Baltijas tirgus hitu playlist. Uzgriez skaļāk un izbaudi gada lielākos hitus galvenajās tēmās:
🏋️ Veselīgās tendences superzvaigzne
Globālā fitnesa un ilgmūžības bums uzņem apgriezienus, un putnu proteīns ir uzmanības centrā ikvienam, kas nopietni domā par olbaltumvielu uzņemšanu. Pievieno vēl svara samazināšanas medikamentus (sveika, muskuļu masas samazināšanās) un piegādes traucējumus putnu gripas dēļ Polijā – un voilà, ideāla vētra. Akola to izmantoja perfekti. Nepārtraukta izaugsme augstākās maržas segmentā, spēcīgas sinerģijas visā biznesā, augošas dividendes un strauji kāpjoša akcijas cena. Kopējais ienesīgums šogad: 65% 🔥. Lieliski nospēlēts, Akola!
“Stronger” – Kanye West
🔧 Pagātnes kļūdu labošana
Bija sāpīgi redzēt Enefit Green izslēgšanu no biržas, īpaši tirgū, kur jau tā trūkst spēlētāju. Taču no akcionāru skatpunkta šis solis ir loģisks. Zaļās enerģijas aktīvi parasti labāk strādā lielāku uzņēmumu grupās, palielinot elastību un finanšu efektivitāti. Un vēl labāk – Enefit Group neatstāja privātos investorus tukšā, piedāvājot pievilcīgu alternatīvu ar korporatīvajām obligācijām. Gudrs pagrieziens.
“Fix You” – Coldplay
☕ Alternatīvā tirgus uzvarētājs!
Kalve neatdziest. Akcijas cena kopš IPO pieaugusi par +161%, un bizness paplašinās kosmiskā ātrumā. Vairāk kafejnīcu, jaunas lokācijas Tallinā, Viļņā, Parīzē. Fanu bāze aug strauji, tāpēc loģisks jautājums: vai šis nav ideāls brīdis kapitāla piesaistei?
“Don’t Stop Me Now” – Queen
✈️ Zudušie sapņi vai lielā cerība?
Jau otro gadu pēc kārtas rakstām par airBaltic, kas joprojām cīnās ar ļoti saspringtu likviditāti. Bet sižeta pavērsiens: akcionāru sarakstam pievienojusies Lufthansa. Pagājušajā gadā IPO vairāk izklausījās pēc pasakas nekā plāna. Grūti iedomāties, kas būs akciju investori šādā brīdī. Kopš tā laika uzņēmums ir pārskatījis stratēģiju, koncentrējies uz operacionālo rentabilitāti, piesaistījis jaunu CEO ar atbilstošu pieredzi, un jā, IPO joprojām ir darba kārtībā.
“Learning to Fly” – Tom Petty
🚀 Efektivitātes raķetes
Ja Baltijā šogad ir kāda kopēja tendence, tad tā ir efektivitāte. Daudziem uzņēmumiem pieprasījumam sasniedzot griestus, izmaksu kontrole kļuva par slepeno ieroci, un tas nostrādāja. Divciparu rentabilitātes pieaugums redzams visapkārt. Palīdzēja arī zemākas elektroenerģijas cenas (piedodiet, enerģētikas uzņēmumi). Īpašs sveiciens Telia un Tallinna Sadam, kas tieši risināja darbaspēka izmaksu inflāciju – vienu no lielākajām pēdējo gadu galvassāpēm. Mēs labprāt redzētu arī Artea pievienojamies efektivitātes čempioniem.
“Can’t Stop” – Red Hot Chili Peppers
🌱 Nākamais izaugsmes dzinējs
Lietuva seko Igaunijas pēdās ar 2. pensiju līmeņa reformu (nopietni, puiši… déjà vu?). Kad Igaunija to ieviesa 2021. gadā, OMX Tallinn pieauga par 48%, salīdzinot ar Rīgas +12% un Viļņas +18%. Jā, COVID palīdzēja palielināt ieguldītāju skaitu, bet tieši pensiju nauda bija īstā raķešu degviela. Vai Lietuva piedzīvos līdzīgu efektu nākamgad? Laiks rādīs. Katrā ziņā ir spēcīgs Lietuvas uzņēmumu sastāvs, ko vērts rūpīgi vērot.
“Here Comes the Sun” – The Beatles
🎄 Baltijas tirgi var būt mazi, bet šogad tie pierādīja, ka rezultāti runā skaļāk par mērogu. Veiksmīgu tirdzniecību 2026. gadā!
Atruna: Šis raksts ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem un nav uzskatāms ne par piedāvājumu, ne par ieteikumu veikt jebkāda veida darījumus vai pirkt/pārdot vērtspapīrus vai finanšu produktus visplašākajā nozīmē. Alphinox Quality AS negarantē šī raksta pilnīgumu, pareizību vai drošību. Alphinox Quality AS neuzņemas atbildību par jebkādiem zaudējumiem, kas var rasties, izmantojot vai neizmantojot šajā rakstā ietverto informāciju. Alphinox Quality AS klientiem un darbiniekiem var piederēt minēto uzņēmumu akcijas savos ieguldījumu portfeļos.
